Fed smorza ancora il passo della stretta monetaria: tassi +25 pb

Come ampiamente atteso la Federal Reserve ha ulteriormente smorzato il ritmo della sua manovra di inasprimento monetario, aumentando i tassi di interesse sul dollaro di 25 punti base (0,25 punti percentuali), in questo modo i fed funds salgono a una forchetta del 4,50%-4,75%. Si tratta del livello più elevato dall’ottobre del 2007. La potata contenuta dell’aumento – dopo quattro consecutivi da 75 punti base lo scorso anno, seguiti da un primo rallentamento a 50 punti base a dicembre – segna una ulteriore riduzione del passo, mentre anche negli Usa l`inflazione ha mostrato nuove moderazioni.

Al tempo stesso, la Fed ha ribadito che saranno “appropriati” ulteriori aumenti i tassi di interesse, in modo da raggiungere un livello “sufficientemente restrittivo” per far tornare l`inflazione al 2%. “Abbiamo ancora del lavoro da fare”, ha spiegato il presidente Jay Powell nella conferenza stampa a seguito del Fomc. “Siamo fortemente determinati riportare l’inflazione al target” del 2%. E “non riteniamo di essere ancora a livelli dei tassi sufficientemente restrittivi”.

Al tempo stesso, se l’inflazione resta “troppo elevata, per la prima volta – ha rilevato Powell – possiamo dire che il processo disinflazionistico è iniziato”. E le spiegazioni che ha fornito lasciano pensare che ormai non manchi molto al picco massimo dei tassi. Powell non ha escluso che possano anche superare il 5%, ma ha detto chiaramente che le future decisioni saranno basate sugli sviluppi di inflazione, economia e mercato del lavoro. E che la Fed procederà con molta cautela per stabilire quanto ancora occorra fare in senso restrittivo.

Dopo una fase iniziale di volatilità, il dollaro ha segnato un netto ribasso, con l’euro balzato a 1,0994 sulla valuta Usa, sui massimi da quasi 10 mesi, mentre Wall Street ha virato al rialzo. La prossima riunione del direttorio sulla politica monetaria si svolgerà il 21 e 22 marzo, in quella occasione verranno anche aggiornate le previsioni economiche.